7月27日-8月13日，星网开启20天4次34星密集组网；8月千帆恢复第六批18星发射组网。
以7月23日为界，商业航天审批转入绿色通道，接下来几个月各家计划/路线/产品陆续出来。
低轨卫星轨道和频谱遵循“先申报先占用”原则，国际电信联盟（ITU）规定：申报后7年内需完成星座部署，否则资源失效。
全球针对低轨卫星资源的竞争已进入了白热化，SpaceX星链已发射超9000颗卫星（在轨7000+颗），规划4.2万颗；亚马逊、英国OneWeb等加速布局。
中国正加紧行动，星网集团（GW星座1.3万颗）、垣信卫星（千帆星座1.5万颗）等计划未来5年发射超7000颗卫星，2025年进入密集组网期（如长光卫星测算国内火箭发射需求将增长150%）。
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据华泰证券测算，2025年全球卫星互联网服务收入预计突破500亿美元，2030年或达万亿美元规模。
国内市场而言，未来5年卫星制造+火箭发射市场规模超1300亿元，下游应用（手机直连、物联网）潜在空间达万亿。
政策正加强驱动：2024年“商业航天”首次写入政府工作报告；2025年《终端设备直连卫星服务管理规定》实施，开放民用市场；海南文昌商业发射场启用，民营火箭公司获政策倾斜。
与此同时，卫星技术拐点已至，成本下降引爆需求：
火箭回收技术：SpaceX猎鹰9号发射成本降至4700美元/公斤（传统火箭5万美元），中国蓝箭航天（朱雀三号）、天兵科技（天龙三号）2025年首飞可回收火箭，成本有望降60%。
卫星量产革命：星链卫星成本降至50万美元/颗（传统卫星5000万+），中国银河航天、长光卫星推进自动化产线，单星成本目标400万元。
手机直连技术：华为Mate 60、荣耀Magic 6等30余款机型支持卫星通信，2025年销量或破3000万部。
回到投资上，拆解卫星互联网产业链，上游制造+下游应用双主线：
一是，卫星载荷（T/R芯片+激光通信）——技术壁垒与弹性最高逻辑：卫星互联网本质是通信网络，相控阵天线决定信号质量，激光通信提升星间传输效率（臻镭科技已验证400Gbps链路）。
市场空间：单星载荷成本占比40%，2025年国内卫星制造市场超500亿（国信证券），T/R芯片需求翻3倍。
核心标的：
T/R芯片：国博电子（星载相控阵组件）、铖昌科技（民企龙头）；
激光通信：光库科技（星间激光器件）、光迅科技；
卫星平台：中国卫星（五院旗下总装）、航天电子（推进系统）。
二是，火箭发射——短期业绩确定性最强
逻辑：组网进度取决于发射能力。2025年中国计划发射100+次（2023年仅67次），民营火箭公司订单激增（如垣信卫星13亿发射招标）。
催化剂：可回收火箭首飞（降本60%）、海南发射场产能释放。
核心标的：斯瑞新材（火箭发动机材料）、铂力特（3D打印箭体）。
三是，手机直连终端——消费端爆发前夜
逻辑：手机厂商全面接入卫星功能（华为、小米等），2025年支持机型渗透率或达20%（中信建投），带动天线、射频芯片需求。
核心标的：华力创通（基带芯片）、信科移动（NTN协议栈）、信维通信（卫星天线）、复旦微电（宇航级FPGA）。
卫星互联网已从“概念期”迈入“组网与应用落地”的黄金拐点。在政策强驱动、技术降本、需求爆发的三重加持下，上游聚焦卫星载荷（T/R芯片/激光通信）和火箭发动机，下游押注手机直连生态，优先布局技术壁垒高、业绩弹性大的细分龙头。
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